Fed-i mban normat e interesit në 3,50 deri në 3,75 përqind, tre zyrtarë votojnë për rritje

Çfarë ndodhi

Rezerva Federale njoftoi të mërkurën, pas një mbledhjeje dyditore të komitetit të saj të tregut të hapur, se po e lë normën referencë në intervalin 3,50 deri në 3,75 përqind. Tre nga dymbëdhjetë bankierët qendrorë votuan kundër vendimit dhe kërkuan një rritje të vogël për ta mbajtur inflacionin nën kontroll, sipas FAZ. Inflacioni bazë, pa energjinë dhe ushqimin, ishte rritur në 3,4 përqind në maj sipas treguesit që Fed-i ka preferuar deri tani, mbi objektivin prej 2 përqind, ndërsa një tregues tjetër ishte lehtësuar pak në qershor. Në konferencën e tij për shtyp, Warsh hodhi poshtë idenë se Fed-i është vendosur në heshtje për një objektiv më të lartë: "Më lejoni ta theksoj: nuk ka asnjë objektiv inflacioni të butë." Ai përmendi atë që e quajti fuqinë mbresëlënëse të ekonomisë amerikane, me papunësinë pothuajse të pandryshuar, shpenzimet e konsumatorëve të qëndrueshme dhe një rritje të habitshme të investimeve të lidhura me zgjerimin e inteligjencës artificiale. Zyrtarët e Fed-it e kishin atribuar përflakjen e fundit të inflacionit ndaj ngjarjeve të njëhershme, si tarifat e reja doganore dhe lufta në Iran.

The New York Times raportoi se kostot e huamarrjes së qeverisë u ngjitën në nivelin më të lartë në dy dekada përpara se të humbisnin vrull pas vendimit për të mbajtur normat të pandryshuara; The New York Times raportoi gjithashtu se dollari ra në nivelin më të dobët në pothuajse një javë, ari u rrit dhe aksionet amerikane rrëshqitën pas kësaj pauze dhe një përshkallëzimi të luftës në Iran.

Vështrimi nga jashtë

Gazeta gjermane FAZ e paraqet votën e ndarë si shenjë se disa zyrtarë po e humbin durimin. Ajo vëren se Warsh, përpara emërimit të tij, kishte promovuar tezën se revolucioni i IA-së ul presionin mbi çmimet përmes fitimeve të mëdha të produktivitetit dhe se për këtë arsye justifikon norma më të ulëta, si dhe se Fed-i ka shqyrtuar gjatë nëse investimet në IA po e nxisin në fakt inflacionin, ndërsa çmimet e çipave të memories dhe të infrastrukturës së IA-së po rriten. Shqetësimi i shprehur është se pritjet për inflacionin mund të rrëshqasin dhe se një mospërmbushje e zgjatur e objektivit e gërryen besueshmërinë e Fed-it.

Çfarë mund të ndodhë

Kundërshtimi i tre zyrtarëve e bën mbledhjen e ardhshme pikën ku do të vendoset drejtimi i politikës, dhe jo thjesht do të konfirmohet. Angazhimi i qartë i Warsh-it ndaj shifrës 2 përqind, i shoqëruar me inflacionin bazë në 3,4 përqind, e lë Fed-in duke mbrojtur një hendek që nuk e ka mbyllur prej muajsh. Investitorët e obligacioneve po e çmojnë drejtpërdrejt këtë pasiguri: The New York Times citoi Torsten Slok-un e Apollo-s, i cili përshkroi një treg obligacionesh 'jo-jo' të ushqyer nga heshtja e re e Fed-it, dhe raportoi se tregjet ishin përgatitur për një nga ditët më të pasigurta të Fed-it në vite. Nëse tarifat doganore dhe lufta në Iran do të vazhdojnë të trajtohen si goditje të njëhershme, dhe nëse investimet në IA do të rrisin apo do të ulin presionin mbi çmimet, do të formësojë si votën e ardhshme të komitetit ashtu edhe ecurinë e yield-eve afatgjata të Thesarit.