CXMT-Börsendebüt in Shanghai

Wo das Thema steht

ChangXin Memory Technologies ist vom bevorstehenden zum vollzogenen Börsengang übergegangen: Der chinesische DRAM-Hersteller begann am Montag den Handel am STAR Market der Shanghaier Börse und schloss die erste Handelssitzung laut South China Morning Post mit einem Plus von 466 Prozent, nachdem er im Tagesverlauf um rund 470 Prozent gestiegen war. Das Angebot brachte 66,5 Milliarden Yuan ein, umgerechnet rund 9,8 Milliarden US-Dollar und, laut Le Monde, 9,8 Milliarden Euro – beschrieben als die größte Kapitalaufnahme Asiens in diesem Jahr und der größte Börsengang des chinesischen Festlands seit Jahren. Beim Handelsschluss wurde das Unternehmen mit 3,28 Billionen Yuan bewertet, etwa 484,6 Milliarden US-Dollar, was CXMT nach Marktwert zum wertvollsten an einer Festland-Börse notierten Unternehmen machte – eine Position, die sich vor Handelsbeginn nicht hatte feststellen lassen. Nikkei Asia berichtet, dass das Debüt CXMTs Marktkapitalisierung kurzzeitig über die von Intel hob. Die Kursentwicklung am ersten Tag ist inzwischen zur größeren Nachricht geworden als der Börsengang selbst, und ihre Auswirkungen beschränken sich nicht mehr auf Shanghai. Das Wall Street Journal berichtet, dass der Börsengang Chip-Aktien erschütterte, und das Debüt wirkte auf einen ohnehin angespannten globalen Markt für Speicherchips ein und bewegte Halbleiteraktien andernorts – ein Hinweis darauf, dass die Notierung begonnen hat, chinesische Konkurrenz im Speicherchipbereich in Aktien außerhalb Chinas einzupreisen. Chinesische Regulierungsbehörden hielten am 21. Juli, vor dem Debüt, Konsultationen ab. Wie der Rest des Technologiemarkts des Landes das durch ein Angebot dieser Größenordnung eingesammelte Kapital verarbeitet, bleibt in der vorliegenden Berichterstattung offen.

ChangXin Memory Technologies, bekannt als CXMT, ist ein chinesischer Hersteller von DRAM, den in Computern, Telefonen und Servern verwendeten Speicherchips, und einer der prominentesten Versuche des Landes, eine heimische Alternative zu etablierten ausländischen Anbietern aufzubauen. Sein Aktienverkauf am STAR Market, Shanghais Börsensegment für Technologieunternehmen, brachte 66,5 Milliarden Yuan ein, umgerechnet rund 9,8 Milliarden US-Dollar und laut Le Monde 9,8 Milliarden Euro, womit es die bislang größte Kapitalaufnahme Asiens in diesem Jahr darstellt. Börsengänge dieser Größenordnung ziehen Aufmerksamkeit auf sich, sowohl wegen dessen, was sie über die Investorennachfrage nach chinesischen Halbleiterunternehmen aussagen, als auch wegen der Kapitalmenge, die sie dem breiteren Markt entziehen. Chinesische Regulierungsbehörden hielten den Berichten zufolge kurz vor dem Debüt Konsultationen ab. Die Höhe des Kursgewinns am ersten Tag und die daraus resultierende Bewertung im Vergleich zu etablierten Chipherstellern ist der zentrale Streitpunkt in der Berichterstattung über den Börsengang.