صورة رمزيةانكمش اقتصاد فرنسا بنسبة 0.1% في الربع الثالث بعد ركود في الربع الثاني، بحسب صحيفة Le Monde، ما يزيد الضغط على حكومة أبقت وكالة موديز مؤقتًا على تصنيفها عند Aa3، فيما تظل عوائد سنداتها مرتفعة.
يتناول هذا الموضوع الضغوط في الأسواق بشأن المالية العامة الفرنسية، وتتركز على ارتفاع عوائد السندات الحكومية الفرنسية. فقد طالب المستثمرون بعوائد أعلى مقابل الاحتفاظ بالدين الفرنسي، ما يضع فرنسا تحت الضغط مقارنةً بنظيراتها في منطقة اليورو.
تراجع الناتج المحلي الإجمالي الفرنسي بنسبة 0.1% في الربع الثالث بعد ركود في الربع الثاني وانكماش بنسبة 0.2% في الأول، وفق ما أوردته Le Monde. ونما الاقتصاد الألماني أكثر من المتوقع، وإن بشكل طفيف، بحسب Handelsblatt.
تراجعت ثقة المستهلك في فرنسا بمقدار 5 نقاط إلى 80 في أكتوبر، وهو أدنى مستوى منذ يونيو 2013، بحسب وكالة الإحصاء INSEE، وسط احتجاجات في أنحاء البلاد. وتقول شبكة الغرف التجارية CCI France إن أكثر من 2500 متجر تضررت على هامش المظاهرات الأخيرة، وتطالب بحظر الاحتجاجات حتى أعياد نهاية العام.
أبقت وكالة موديز يوم الجمعة تصنيف فرنسا عند Aa3 رغم عجز البلاد عن تصحيح مسار ميزانيتها، وفق لوموند، فيما تبقى عوائد السندات الفرنسية مرتفعة. ويُتوقع أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير في اجتماعه الخميس، بحسب وول ستريت جورنال.
تقع موجة بيع السندات الحكومية الفرنسية في صلب الصراع على خلافة قيادة البنك المركزي الأوروبي، بحسب بلومبرغ. وتصف وول ستريت جورنال فرنسا بأنها المثال الأبرز على المخاوف المتعلقة بالديون.
ينص مرسوم نُشر في الجريدة الرسمية الفرنسية Journal officiel على الإفراج عن مخزونات الديزل الاستراتيجية، وعلى الموزعين تمرير خفض السعر بالكامل إلى المستهلكين، وربما اعتبارًا من الأول من نوفمبر، بحسب Le Monde. وتكتب FAZ أن وضع المديونية لا يتفاقم في أي مكان بقدر ما يتفاقم في فرنسا، بينما تفيد Bloomberg بأن نشاط الأعمال في منطقة اليورو تباطأ.
تبقى تكاليف الاقتراض الفرنسية فوق 5% بينما يظهر مسح انكماش الاقتصاد. وتتجه الأنظار إلى البنك المركزي الأوروبي كسند محتمل.
بقي عائد السندات الفرنسية لعشر سنوات فوق 5% يوم الخميس، والفارق مع السندات الألمانية هو الأوسع منذ 2011. ويغذي الجمود في الموازنة والاضطرابات موجة البيع.
تجاوزت كلفة اقتراض فرنسا لعشر سنوات 5% يوم الأربعاء للمرة الأولى منذ 2002. والفارق مع ألمانيا هو الأوسع منذ 2011.
ارتفعت مؤشرات مخاطر السندات الفرنسية فيما يوازن المستثمرون بين اضطرابات الشارع وموازنة تقشف متعثرة. وتتدفق الأموال إلى السندات اليابانية فائقة الأجل.
ارتفعت عوائد السندات الفرنسية وتراجعت الأسهم يوم الاثنين بعد احتجاجات عنيفة في عطلة الأسبوع. ويشكك المستثمرون في قدرة باريس على تمرير موازنة التقشف.
تراجع اليورو وارتفع الدولار يوم الاثنين مع تحول الاحتجاجات في فرنسا إلى العنف وتأثر معنويات المتداولين بمخاطر روسيا، وفق Reuters وBloomberg. وتفيد Financial Times بأن حرب إيران والتحولات في الصين تضيّق المعروض من الدولار في الأسواق الدولية، ما يضخّم أثر رفع الفائدة الأمريكية.
اختتمت اجتماعات صندوق النقد الدولي في بانكوك يوم السبت بتحذيرات من أن صمود الاقتصاد العالمي يتعرض لضغوط. وبحسب بلومبرغ، يميل البنك المركزي الأوروبي إلى رفع الفائدة في ديسمبر.
قال صندوق النقد الدولي، بحسب رويترز، إن على أوروبا تعزيز النمو أو تقليص الاقتراض للحفاظ على استدامة ديونها. وأفادت رويترز أيضاً بأن السندات الآسيوية سجّلت أكبر تدفق شهري خارج للأجانب منذ مارس 2020، وأن دور صناديق التحوط في اضطراب سوق السندات الأوروبية بات محل اهتمام.
بحسب فاينانشال تايمز، يطالب المستثمرون بخصومات كبيرة على الأسهم الفرنسية مقارنة بنظيراتها الإقليمية بسبب اضطراب المالية العامة والانتخابات الرئاسية المقبلة، ما أدى إلى أكبر تراجع في الأداء منذ 2010. وتفيد الجزيرة بأن الارتفاع الحاد في كلفة الاقتراض الفرنسية والانقسامات السياسية يثيران مخاوف من أزمة ديون أوسع في منطقة اليورو.
حثّت مديرة صندوق النقد الدولي كريستالينا جورجيفا، الأربعاء في بانكوك، الاقتصادات المتقدمة على إصلاح ماليتها العامة مع ارتفاع عوائد السندات.
بقيت عوائد السندات الحكومية قرب مستويات قياسية منذ عقود، فيما بدأت الجمعية الوطنية الفرنسية يوم الثلاثاء بحث ميزانية 2027. وتُعدّ فرنسا بشكل متزايد بؤرة هذه الضغوط.
أبقى صندوق النقد الدولي الثلاثاء توقعه للنمو العالمي في 2026 عند 3.1%، لكنه قال إن هامش استيعاب الصدمات يضيق. ويذكر تقرير الاستقرار المالي عوائد السندات وتصحيحاً محتملاً في سوق الذكاء الاصطناعي ضمن المخاطر الرئيسية.
أفادت رويترز بأن قفزة في عوائد السندات الأمريكية أطلقت عمليات تحوط للرهن العقاري وزادت الضغط على سوق السندات، بينما تفيد بلومبرغ بأحد أسوأ تدفقات الخروج من صناديق سندات الرهن العقاري الأمريكية منذ 2021. وحذّر البنك المركزي الإيطالي من أن ارتفاع العجز يهدد خروج البلاد من إجراءات الميزانية التابعة للاتحاد الأوروبي.
يرى مسؤول في البوندسبنك هو تويرر، بحسب هاندلسبلات، أن مخاطر أزمة الديون ارتفعت بشكل حاد، فيما تبقى عوائد السندات الفرنسية مرتفعة. وتفيد بلومبرغ بأن متداولي السندات الأمريكية ينتظرون بيانات أسعار المستهلك وإشارات من وارش بشأن مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي.
قال مسؤول في البوندسبنك إن مخاطر أزمة الديون في منطقة اليورو ارتفعت بشدة، بحسب بلومبرغ. وتتركز الأنظار على فرنسا مع بقاء عوائد السندات العالمية مرتفعة.
تحذّر بيمكو من أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قد يبلغ 6%، فيما أصبحت فرنسا محور ضغوط الدين في منطقة اليورو. وتفيد وول ستريت جورنال بأن العوائد العالمية تراجعت يوم الجمعة.
واصلت عوائد السندات الحكومية الأمريكية وفي منطقة اليورو وبريطانيا ارتفاعها هذا الأسبوع. وتصف بلومبرغ فرنسا بأنها مؤشر ضغوط الأسواق العالمية.
ارتفع عائد السندات الفرنسية لعشر سنوات الأربعاء وهبط اليورو إلى أدنى مستوى له في 16 شهراً مقابل الجنيه الإسترليني. وقال محافظ البنك المركزي إيمانويل مولان إن المركزي الأوروبي لا يحتاج إلى التدخل.
هبط اليورو الاثنين إلى 1,116 دولار، وهو أدنى مستوى منذ مايو 2025، فيما اقتربت كلفة الاقتراض الفرنسية من 5 في المئة. وفي الثلاثاء عرضت مارين لوبان خطة لخفض الإنفاق.
هبط اليورو يوم الاثنين إلى أدنى مستوى أمام الدولار منذ مايو 2025. وتمتد المخاوف بشأن المالية العامة الفرنسية الآن إلى سوق العملات.